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  投資說(shuō)明書(shū)是投資組合管理過(guò)程的起始點(diǎn)。若對(duì)客戶自身情況及需求沒(méi)有一個(gè)全面的了解，很難獲得成功的投資結(jié)果?！俺晒Α笨梢员欢x為通過(guò)客戶滿意的方式(考慮風(fēng)險(xiǎn)承受及其他因素)實(shí)現(xiàn)客戶的重要投資目標(biāo)。投資說(shuō)明書(shū)基本傳達(dá)了實(shí)現(xiàn)成功投資的計(jì)劃。

  投資說(shuō)明書(shū)將會(huì)通過(guò)與客戶的實(shí)情調(diào)查討論后完成。實(shí)情調(diào)查討論利用能夠明確表達(dá)客戶風(fēng)險(xiǎn)容忍度及自身狀況的問(wèn)卷調(diào)查。當(dāng)針對(duì)機(jī)構(gòu)投資者時(shí)，實(shí)情調(diào)查可以包括資產(chǎn)負(fù)債管理研究、流動(dòng)性需求和范圍廣的稅收和法律考量。

  投資說(shuō)明書(shū)可以有不同的形式。典型的格式包括客戶投資目標(biāo)及客戶投資組合的限制條件。

  客戶投資目標(biāo)由風(fēng)險(xiǎn)容忍度及收益率需求所表示。這兩者必須保持一致：一個(gè)客戶很難找到一個(gè)有著相當(dāng)高的收益率卻沒(méi)有承擔(dān)相同高風(fēng)險(xiǎn)的投資組合。

  限制條件部分包含為了滿足客戶投資目標(biāo)所必須納入考慮的各個(gè)因素。典型的限制條件分類(lèi)是流動(dòng)性需求、投資周期、監(jiān)管要求、稅收待遇及特殊需求。這些限制條件可能是內(nèi)在的(例如，按照客戶要求設(shè)置)，或者是外在的(例如，按照法律或監(jiān)管要求設(shè)置)。這些之后會(huì)詳細(xì)討論。

  對(duì)于一個(gè)投資組合經(jīng)理來(lái)說(shuō)一個(gè)良好的投資說(shuō)明書(shū)應(yīng)該是對(duì)所有的客戶有一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)化程序。投資組合經(jīng)理應(yīng)該隨時(shí)將投資說(shuō)明書(shū)放在手邊，以便在向客戶評(píng)估特定投資的適用性時(shí)可以查閱。在某些情況下，投資說(shuō)明書(shū)不僅僅只是個(gè)標(biāo)準(zhǔn)程序。在有些國(guó)家，投資說(shuō)明書(shū)(或類(lèi)似的文件)是法律或監(jiān)管所要求具備的。例如，英國(guó)的養(yǎng)老金計(jì)劃在1995年養(yǎng)老金法案(第35章)中規(guī)定必須要有投資原則的聲明，這個(gè)聲明本質(zhì)上就是投資說(shuō)明書(shū);英國(guó)的金融服務(wù)當(dāng)局同樣也有對(duì)投資公司有“了解客戶”的要求;歐盟金融工具市場(chǎng)指令(“MiFID”)要求公司將客戶分類(lèi)，例如分為專(zhuān)業(yè)投資者與散戶。

  對(duì)于機(jī)構(gòu)投資者，例如養(yǎng)老金計(jì)劃或大學(xué)捐贈(zèng)基金，投資說(shuō)明書(shū)可能載有適用于投資基金的管理安排。例如，這些信息包含投資委員會(huì)任命和審查投資經(jīng)理的辦法，及投資經(jīng)理的自由決定權(quán)。投資說(shuō)明書(shū)也可能包括機(jī)構(gòu)參與公司管理的方法：如何使用份額持有者的投票權(quán)和以其他形式參與公司管理。

  對(duì)投資說(shuō)明書(shū)應(yīng)定期審查以保證其與客戶自身情況與需求一致。例如，英國(guó)養(yǎng)老金監(jiān)管局建議養(yǎng)老金計(jì)劃的投資原則聲明——一種投資說(shuō)明書(shū)形式，應(yīng)該至少每3年審查一次。投資說(shuō)明書(shū)應(yīng)該在投資經(jīng)理發(fā)現(xiàn)客戶自身情況發(fā)生變化或客戶主動(dòng)改變投資目標(biāo)、投資周期或流動(dòng)性需求時(shí)被審查。