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  CFA一級(jí)考試中組合管理都考什么內(nèi)容呢?下面就讓融躍小編來為您介紹一下吧!

  CFA一級(jí)組合管理部分的考試占比為5%，即共12題。它可以分為兩個(gè)部分：

  第一部分，包括第一章和第三章，統(tǒng)稱為組合管理的步驟。這兩章是定性的內(nèi)容，主要概括了組合管理的方法和步驟，并詳細(xì)闡述投資政策陳述(investment policy statement，簡(jiǎn)稱IPS)的主要內(nèi)容。考生應(yīng)熟練掌握個(gè)人投資者的投資政策陳述。

  第二部分，包括第二章，稱為投資組合管理理論。這一章是定量的內(nèi)容，主要介紹了組合管理的三個(gè)理論模型，即馬柯維茨的現(xiàn)代投資組合理論(modern portfolio theory，簡(jiǎn)稱MPT)、威廉·夏普的資本市場(chǎng)理論(capital market theory)和資本資產(chǎn)定價(jià)模型(capital asset pricing model，簡(jiǎn)稱CAPM)。在這一章中將會(huì)給出這三個(gè)理論模型的詳細(xì)推導(dǎo)過程，以便于考生理解。如果考生覺得推導(dǎo)過程太難，那么也沒有關(guān)系，CFA考試只考“一頭一尾”：頭是指模型的前提假設(shè)，尾是指模型的結(jié)論。它并不考中間的推導(dǎo)過程。

  組合管理部分是CFA考試最重要的內(nèi)容，雖然在一級(jí)考試中僅占5%，但在二級(jí)考試中就占約10%，在三級(jí)考試中的權(quán)重可以高達(dá)約50%。因此，在一級(jí)打好基礎(chǔ)對(duì)后面兩個(gè)級(jí)別的順利通過非常重要。

  說到組合管理，那么什么是組合管理的步驟呢?

  投資組合管理分為3個(gè)步驟：

  1.計(jì)劃。分析師首先要根據(jù)投資者個(gè)人的情況，為投資者制定投資政策陳述(IPS)。投資政策陳述相當(dāng)于投資的憲法，它規(guī)定了我們應(yīng)該怎么投資。我們將在第三章中詳細(xì)敘述個(gè)人投資者的投資政策陳述。

  2.執(zhí)行。有了投資政策陳述以后，我們要結(jié)合客觀的資本市場(chǎng)狀況，為投資者做資產(chǎn)配置(asset allocation)，也就是決定每一種資產(chǎn)在組合中的權(quán)重。

  3.反饋。投資者個(gè)人的情況會(huì)發(fā)生變化，資本市場(chǎng)狀況也會(huì)發(fā)生變化，我們要監(jiān)控這些變化，及時(shí)調(diào)整資產(chǎn)配置。對(duì)于資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)和收益是否符合投資政策陳述中所確定的投資目標(biāo)，我們也要及時(shí)作出評(píng)估。