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  CAPM是英文Capital Asset Pricing Model的縮寫，中文意思：資本資產(chǎn)定價模型。

  CAPM由經(jīng)濟(jì)學(xué)家威廉-夏普（William F﹒zhiSharpe）、約翰dao-林特納（John Lintner）在60年代提出，自那時起，一直對財務(wù)界產(chǎn)生重要的影響，該模型假設(shè)非系統(tǒng)性風(fēng)險可通過多元化投資分散掉，不發(fā)揮作用，只有系統(tǒng)性風(fēng)險發(fā)揮作用。就特定證券而言，相關(guān)風(fēng)險不是總風(fēng)險，而是個別證券的系統(tǒng)性風(fēng)險。CAPM的公式為：

  Rj=Rf+（Rm-Rf）β （1.1）

  Rj是證券J的報酬率，Rf是無風(fēng)險資產(chǎn)的報酬率，Rm是市場均衡組合的報酬率，β是證券J的貝他系數(shù)。β越大，系統(tǒng)性風(fēng)險越高，要求的報酬率越高﹔反之，β越小，要求的報酬率越低。證券組合的β是個別證券的β的加權(quán)平均。