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  CML的橫坐標(biāo)為市場組合的標(biāo)準差，即風(fēng)險；縱坐標(biāo)表示該組合的收益率。因此，CML描述的是市場組合的收益率與風(fēng)險的關(guān)系。CML總是斜向上，因為回報率與風(fēng)險正相關(guān)。

  SML的橫坐標(biāo)為股票的beta系數(shù)，即風(fēng)險；縱坐標(biāo)為股票的收益率。因此，SML描述的是單支股票收益率與風(fēng)險的關(guān)系。beta值越高，股票預(yù)期收益率越高。位于SML線之上的股票，價值被低估，位于SML線之下的股票，價值被高估。

  CML與SML有什么區(qū)別

  “證券市場線”揭示的是“證券的本身的風(fēng)險和報酬”之間的對應(yīng)關(guān)系；“資本市場線”揭示的是“持有不同比例的無風(fēng)險資產(chǎn)和市場組合情況下”風(fēng)險和報酬的權(quán)衡關(guān)系。

  證券市場線表示的是“要求收益率”，資本市場線表示的是“期望報酬率”。

  證券市場線的作用在于根據(jù)“必要報酬率”，利用股票估價模型，計算股票的內(nèi)在價值；資本市場線的作用在于確定投資組合的比例。